Die Investkredit-Gruppe hat im Berichtsjahr ihr bisher bestes Ergebnis erzielt. Volumens- und Ertragssteigerungen in allen drei Segmenten waren für diesen Erfolg verantwortlich. Durch die verbesserte Ausnützung von Geschäftsmöglichkeiten in dem zentraleuropäischen Kernmarkt konnte die Bilanzsumme auf EUR 21,4 Mrd. erhöht werden. Mit 14,6 % hat sich der
Return on Equity neuerlich verbessert.
| KOMPONENTEN DER ERGEBNISSTEIGERUNG 2004 | ||
| in EUR Mio. | 2003 | 2004 |
| Zinsüberschuss | 118,0 | 158,7 |
| Kreditrisikoergebnis | -8,5 | -9,1 |
| Übrige operative Ergebnisse | 15,8 | 21,0 |
| Verwaltungsaufwand | -62,8 | -75,2 |
| Sonstiger betrieblicher Erfolg | 9,8 | 3,6 |
| Jahresüberschuss vor Steuern | 72,2 | 98,8 |
| Jahresüberschuss nach Steuern | 60,0 | 83,6 |
| Konzernüberschuss | 40,8 | 54,1 |
Sichtbarer Anstieg beim Zinsüberschuss
Der Zinsüberschuss ist die wesentliche Komponente der Ergebnissteigerung der Investkredit-Gruppe. Die Geschäftsexpansion – vor allem in die europäischen Märkte – ist dafür entscheidend. In allen drei Bereichen – Unternehmen, Kommunen und Immobilien – konnte das Ergebnis erhöht werden. Der Zinsüberschuss ist damit um EUR 40,6 Mio. oder 34 % auf EUR 158,7 Mio. angestiegen. Die Zinsspanne – der Zinsüberschuss in Relation zur durchschnittlichen Bilanzsumme – hat sich von 0,79 % auf 0,84 % verbessert. Die Steigerung bei der Zinsspanne ist vor allem auf die überproportionalen Zuwächse im Segment Immobilien zurückzuführen. Dies wiederum ist durch eine deutliche Erhöhung der Mieterträge und günstige Refinanzierungsbedingungen zu erklären.
Konsequentes Kreditrisikomanagement verbessert das Kreditrisikoergebnis
Das konsequente Kreditrisikomanagement und eine rückläufige Insolvenzsituation bei den Kunden der Investkredit-Gruppe hat beim Kreditrisikoergebnis zu einem annähernd stabilen Wert von EUR 9,1 Mio. geführt. Das verbesserte Risk-Earnings-Ratio (Verhältnis Kreditrisikoergebnis zu Zinsüberschuss) von 5,7 % nach 7,2 % 2003 belegt die Umsetzung sorgfältiger Kreditentscheidungen. Die Investkredit ist mit dieser Kennzahl deutlich besser als der Branchendurchschnitt positioniert. Das geringe Ausmaß an Direktabschreibungen von EUR 1,0 Mio. dokumentiert die vorsichtige Bewertungspolitik der Investkredit-Gruppe. Die Zuführung zu den Risikovorsorgen beträgt EUR 16,8 Mio. Der Gesamtstand an Risikovorsorgen für das Kreditgeschäft hat sich von EUR 72,1 Mio. auf EUR 78,0 Mio. erhöht.
Verbesserung der übrigen operativen Ergebnisse
Das Provisionsergebnis wurde gegenüber dem Vorjahr um 21 % auf EUR 11,6 Mio. verbessert. Die Hauptbeiträge resultieren aus der Abwicklung der bundesweiten Umweltförderung, aus Provisionserträgen der Immobiliengestion und den
Corporate Finance-Aktivitäten. Das Handelsergebnis liegt mit EUR 3,3 Mio. um 18 % über dem Vorjahr, da sich insbesondere der Handel in Zinsderivaten und Devisen positiv entwickelt hat. Im Bereich der Finanzanlagen konnte – begünstigt durch das positive Marktumfeld – vor allem das Ergebnis aus Wertpapieren verbessert werden. Auch die geringeren Bewertungsaufwendungen für Beteiligungen haben sich gegenüber 2003 günstig ausgewirkt. Das Finanzanlageergebnis verbesserte sich insgesamt um EUR 2,7 Mio. oder 81 % auf EUR 6,1 Mio.
Unterproportionaler Anstieg des Verwaltungsaufwandes
Die Geschäftsausweitung und die regionale Erweiterung der Investkredit-Gruppe führten zu einem Anstieg des Verwaltungsaufwandes um 20 % auf EUR 75,2 Mio. Gegenüber dem 31. Dezember 2003 hat die Investkredit die Anzahl der MitarbeiterInnen um 88 oder 21 % erhöht. Der Personalaufwand ist demgegenüber unterproportional um 18 % auf EUR 44,7 Mio. angestiegen. Die Sachaufwendungen haben sich im Berichtsjahr um 20 % von EUR 21,6 Mio. auf EUR 26,0 Mio. erhöht. Zuwächse gab es vor allem bei den Prüfungs- und Beratungskosten. Diese sind auf höhere Abschlusskosten durch Versicherungen, Rechtsberatung im Zusammenhang mit Transaktionen sowie Kosten für Ratingagenturen zurückzuführen. Die Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Sachanlagen sind um 38 % auf EUR 4,6 Mio. angestiegen. Das
Cost-Income-Ratio (Verwaltungsaufwand in Relation zu Erträgen) hat sich von 48,2 % auf 43,4 % verbessert. Es bleibt deutlich besser als der Branchendurchschnitt.
Sonstiger betrieblicher Erfolg im Vergleich zu den Vorjahren weniger bedeutend
Der sonstige betriebliche Erfolg liegt mit EUR 3,6 Mio.um EUR 6,2 Mio. unter dem Vorjahreswert. Die Wertentwicklung der Derivate, die nicht den Handelszwecken dienen, haben 2004 relativ geringe Ergebnisbeiträge geliefert.
