Steigende Zinserwartungen, der Erdölpreisanstieg und ein anhaltendes Risikobewusstsein der Anleger prägten 2004 die Entwicklung der Aktienmärkte. Die wesentlichen Indizes stiegen merklich an (Dow Jones +3,6 %, Stoxx50 +5,5 %, DAX +5,9 %). Die realisierten Kursgewinne blieben jedoch deutlich hinter den Gewinnzuwächsen der börsennotierten Unternehmen zurück. Neben Energie- und Rohstoffwerten gehörten auch Finanzdienstleister zu den Gewinnern des Aktienjahres. Regional blieb die Kursdynamik neben Ungarn und Tschechien auch an der Wiener Börse besonders hoch (ATX +55,0 %).
2004 waren die Kurse von europäischen Staats- und Unternehmensanleihen durch Kapitalzuflüsse aus Asien und dem Dollar-Raum nochmals kräftig gestiegen. Trotz energiebedingt steigendem Inflationsdruck lagen die Zinssätze 10-jähriger Benchmark-Anleihen Anfang 2005 unter den Vergleichswerten des Vorjahres. Die Gesamterträge europäischer Staatsanleihen (Kursgewinn und Zinsen) erreichten im Jahresverlauf bis zu 8 %. Auch die Veranlagungen in Unternehmensanleihen verzeichneten deutliche Gewinne. In diesem Zusammenhang war auch ein weiterer Rückgang der Risikoaufschläge von Unternehmensanleihen gegenüber Staatspapieren von Bedeutung. Diese Credit spreads haben per Ende 2004 ein historisch tiefes Niveau erreicht. Dies führte zu Wertzuwächsen für Investoren und günstigen Bedingungen sowohl für Emittenten von Anleihen als auch für Kreditkunden.
Nach Jahren mit Rekordvolumina an Emissionen von Unternehmensanleihen war 2004 – auch in Folge der günstigen Ertragssituation der Unternehmen – europaweit und in Österreich ein Rückgang der Emissionstätigkeit zu verzeichnen. Es zeichnet sich allerdings eine strukturelle Entwicklung als neuer bemerkenswerter Trend ab, der am Emissionsvolumen allein nicht ablesbar ist – die mittelständischen Unternehmen entdeckten und nützten die Chancen des Kapitalmarktes durch die Emission von kleinvolumigen Anleihen, den Mittelstandbonds.
Die Spezialisierung der Investkredit-Gruppe auf Nischenmärkte macht eine präzise Aussage zu den Marktanteilen schwierig.
2004 waren die Kurse von europäischen Staats- und Unternehmensanleihen durch Kapitalzuflüsse aus Asien und dem Dollar-Raum nochmals kräftig gestiegen. Trotz energiebedingt steigendem Inflationsdruck lagen die Zinssätze 10-jähriger Benchmark-Anleihen Anfang 2005 unter den Vergleichswerten des Vorjahres. Die Gesamterträge europäischer Staatsanleihen (Kursgewinn und Zinsen) erreichten im Jahresverlauf bis zu 8 %. Auch die Veranlagungen in Unternehmensanleihen verzeichneten deutliche Gewinne. In diesem Zusammenhang war auch ein weiterer Rückgang der Risikoaufschläge von Unternehmensanleihen gegenüber Staatspapieren von Bedeutung. Diese Credit spreads haben per Ende 2004 ein historisch tiefes Niveau erreicht. Dies führte zu Wertzuwächsen für Investoren und günstigen Bedingungen sowohl für Emittenten von Anleihen als auch für Kreditkunden.
Nach Jahren mit Rekordvolumina an Emissionen von Unternehmensanleihen war 2004 – auch in Folge der günstigen Ertragssituation der Unternehmen – europaweit und in Österreich ein Rückgang der Emissionstätigkeit zu verzeichnen. Es zeichnet sich allerdings eine strukturelle Entwicklung als neuer bemerkenswerter Trend ab, der am Emissionsvolumen allein nicht ablesbar ist – die mittelständischen Unternehmen entdeckten und nützten die Chancen des Kapitalmarktes durch die Emission von kleinvolumigen Anleihen, den Mittelstandbonds.
Die Spezialisierung der Investkredit-Gruppe auf Nischenmärkte macht eine präzise Aussage zu den Marktanteilen schwierig.
- Die Investkredit Bank AG zählt zu den drei größten Anbietern für Langfristfinanzierungen von Unternehmen in Österreich.
- Für den Bereich Kommunen hat die Kommunalkredit Austria AG ihre Marktposition als Nummer eins im Public Finance weiter ausgebaut.
- Im Bereich Immobilien zählt die Europolis zu den drei größten Investoren in gewerbliche Immobilien in Mittel- und Osteuropa.